與此同時(shí)，2月8日，*ST關(guān)鋁在停牌一年后，以115%的漲幅復(fù)盤。而關(guān)鋁的新任大股東五集團(tuán)，對(duì)于稀土資源而言，恰恰是一個(gè)極具野心的“外來(lái)戶”。

　　此前12月28日，昌九生化發(fā)布一則《重要事項(xiàng)公告》稱，間接控股股東江西省國(guó)資委以及贛州工業(yè)投資集團(tuán)(下稱“贛州工投”)向贛州國(guó)資委問(wèn)詢了是否會(huì)向上市公司注入稀土資源，得到的是“暫無(wú)計(jì)劃”的答復(fù)。

　　稀土緋聞

　　自2011年年初以來(lái)，江西贛州成為稀土國(guó)家規(guī)劃礦區(qū)后，贛州市政府便對(duì)稀土勘探、開采和儲(chǔ)備等建立了嚴(yán)格的管制措施。截至2010年末，在全國(guó)103個(gè)稀土采礦證中，贛州擁有88個(gè)，在國(guó)家中重稀土開采指標(biāo)中，贛州至少占70%。

　　2011年前三季度，昌九生化虧損額達(dá)8730.33萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全年虧損，瀕臨暫停上市。但江西省國(guó)資委最終用1.6億元的巨額財(cái)政補(bǔ)貼讓公司起死回生。江西國(guó)資委的保殼決心并不停留于財(cái)政撥款，而是進(jìn)一步安排旗下的江西國(guó)控接盤長(zhǎng)久集團(tuán)減持的1000萬(wàn)股股權(quán)。爾后，昌九生化停牌，擬將上市公司第一大股東昌九集團(tuán)85%多的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給贛州工投。此舉在市場(chǎng)人士看來(lái)，贛州工投接盤昌九生化借殼上市已成定局。

　　2011年12月2日，在上市公司當(dāng)時(shí)的間接控股股東江西國(guó)控與贛州工投簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議的同一日，贛州工投宣布將其的稀土礦股權(quán)劃轉(zhuǎn)贛州市國(guó)資委，且股權(quán)登記變更手續(xù)已于11月22日和24日完成。也就是說(shuō)，昌九生化的新任大股東旗下已不再擁有稀土資源。公告還宣稱贛州工投在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)沒(méi)有改變上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)或?qū)ζ渲鳡I(yíng)業(yè)務(wù)做出重大調(diào)整的計(jì)劃和方案，也就是說(shuō)，自2011年12月2日起，未來(lái)一年內(nèi)，大股東將不會(huì)對(duì)上市公司進(jìn)行重組。

　　同一時(shí)間，央企五礦集團(tuán)則在贛州收購(gòu)了7家稀土企業(yè)，并成立了五礦稀土集團(tuán)，擬在贛州成為稀土分離企業(yè)的“老大”。

　　故此，昌九生化五連跌停，在2011年12月，昌九生化共收獲11個(gè)跌停板，其股價(jià)亦跌回了6.20元。公司停牌后又悄悄改了口徑，向市場(chǎng)“澄清”表示，只是未來(lái)一年內(nèi)不重組，而非大股東不重組上市公司，“(贛州工投)將積極推進(jìn)收購(gòu)昌九集團(tuán)及收購(gòu)成功后*ST昌九的重組工作”。

　　2012年12月4日，“一年不重組”的期限已過(guò)，昌九生化在當(dāng)日盤中探底11.12元，開始漲勢(shì)再現(xiàn)，至2013年3月6日，盤中摸高至34.21元，三個(gè)月內(nèi)，股價(jià)翻了三倍。

　　2012年12月28日，贛州工投特向贛州國(guó)資委請(qǐng)示，要求明確贛州稀土資產(chǎn)注入問(wèn)題。贛州市國(guó)資委在復(fù)函中表示，鑒于組建國(guó)家級(jí)南方稀土大型企業(yè)集團(tuán)的方向、途徑、方式等尚未確定，稀土產(chǎn)業(yè)整合工作尚未確定，市屬國(guó)有稀土企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量等方面還不具備整合上市條件，因此，沒(méi)有將市屬國(guó)有稀土資源、資產(chǎn)注入昌九生化的考慮。

　　2013年1月8日，贛州市兩會(huì)上，該市市長(zhǎng)冷新生明確提出“推進(jìn)稀土行業(yè)整合，以贛州稀土為主體，打造中國(guó)南方稀土大型企業(yè)集團(tuán)”的計(jì)劃。在市長(zhǎng)表態(tài)前，贛州市就早已于2011年11月成立了贛州稀土集團(tuán)，贛州稀土礦業(yè)有限公司為其下屬的主體子公司，贛州稀土拿出了部分采礦權(quán)于2011年12月14日成立了贛州南方稀土資源有限公司(下稱“南方稀土”)。

　　針對(duì)冷新生的表態(tài)，江西市場(chǎng)人士解讀為，南方稀土或許便是該市今后上市的主體企業(yè)，并在此基礎(chǔ)上吸收部分央企及江西大型企業(yè)的資本后，升級(jí)變身為“中國(guó)南方稀土礦業(yè)集團(tuán)”。目前，贛州稀土已經(jīng)先行將15個(gè)稀土采礦權(quán)變更至南方稀土名下，后者已經(jīng)擁有采礦權(quán)證29本(贛州稀土原先共有采礦證43本)。值得一提的是，贛州稀土集團(tuán)的董事長(zhǎng)黃光惠原先系贛州工投的董事長(zhǎng)，而原贛州工投的總經(jīng)理葉揚(yáng)煥則升至董事長(zhǎng)。此二人均參與了贛州工投對(duì)昌九集團(tuán)的股權(quán)收購(gòu)。

　　另一方面，盡管“一年”的解禁期已過(guò)，贛州工投方面卻對(duì)當(dāng)時(shí)的說(shuō)辭“積極推進(jìn)重組”置若罔聞，在2月23日發(fā)布的公告中，昌九生化宣布：未來(lái)三個(gè)月內(nèi)依然不重組。

　　暗戰(zhàn)

　　五礦集團(tuán)憑著資深技術(shù)、資金的優(yōu)勢(shì)在江西捷足先登，收編了該市七個(gè)稀土加工企業(yè)，成了五礦稀土。

　　1月29日，*ST關(guān)鋁(000831)發(fā)布2012年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，公司凈利預(yù)計(jì)大增43倍，盈利約2.8億至3.1億元。該公司的重大資產(chǎn)重組已塵埃落定，于2月8日復(fù)牌，五礦集團(tuán)已經(jīng)將五礦稀土研究院和國(guó)內(nèi)中重稀土行業(yè)盈利能力最強(qiáng)的五礦稀土注入了上市公司，而公司之前的原電解鋁業(yè)務(wù)已經(jīng)全部置出。五礦稀土的借殼上市，對(duì)于贛州乃至江西地方政府而言，可謂是“防御性勝利”，借殼上市標(biāo)志著五礦試圖獨(dú)霸贛州稀土資源的規(guī)劃并沒(méi)如愿所償。

　　一位券商重組人士稱，“12月28日，昌九生化在股價(jià)沒(méi)有異常波動(dòng)的情況下，發(fā)了《重要事項(xiàng)公告》，我們認(rèn)為這一公告針對(duì)的并不是向投資者，而是在表態(tài)：我們手里有一個(gè)殼公司也可以裝入稀土資源。同時(shí)也是給江西其他稀土企業(yè)吃一顆定心丸，不必懼怕已是上市公司資產(chǎn)的7家贛州稀土企業(yè)。這則貌似畫蛇添足的公告可以標(biāo)志著‘九五之爭(zhēng)’從暗戰(zhàn)上升到了臺(tái)面博弈。昌九生化的股價(jià)上去了，才有利于定向增發(fā)向上市公司注入資產(chǎn)。”

　　高華證券一位有色金屬研究員表示贊同，“目前，江西板塊僅有34家上市公司，在國(guó)內(nèi)屬于上市公司較少的省份，贛州上市公司更是屈指可數(shù)，‘殼’資源對(duì)于贛州市政府而言，彌足珍貴。盡管未來(lái)的南方稀土集團(tuán)也有IPO上市的可能性，但這樣一來(lái)，昌九生化的殼必然就浪費(fèi)了。春節(jié)前后，昌九生化因未發(fā)布異常波動(dòng)公告而停牌6個(gè)交易日，顯然是股東方和政府方再三權(quán)衡的考慮，以往，公司的異常波動(dòng)總是當(dāng)日便發(fā)布公告的。”

　　昌九生化證券部在本月7日對(duì)本報(bào)解釋稱，遲遲未發(fā)布異常波動(dòng)公告，并非公司本意，公司在第一時(shí)間就向昌九集團(tuán)、贛州工投、江西國(guó)控、江西國(guó)資委、贛州國(guó)資委方面發(fā)了問(wèn)詢函，是對(duì)方遲遲沒(méi)有回復(fù)。“是否重組，我們也不知道，股東方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚在進(jìn)行中。”